IMF: Dolar cinsinden stabilcoinler döviz erişimini iyileştirebilir ancak döviz akışını artırabilir

IMF: Dolar cinsinden stabilcoinler döviz erişimini iyileştirebilir ancak döviz akışını artırabilir

Özet: Kripto piyasasında önemli gelişmeler yaşanıyor.

Uluslararası Para Fonu (IMF) tarafından yayınlanan yeni bir makaleye göre, ABD doları tutarındaki stablecoinler, sabit veya ağır biçimde yönetilen döviz kurlarına sahip ekonomilerde yabancı para birimine erişimi iyileştirebilir, ancak aynı zamanda yerel para birimi üzerindeki baskı ciddileştiğinde döviz hareketlerini de artırabilir.  Bulgular, resmi dolar erişimi kısıtlandığında stabilcoinlerin paralel döviz (FX) piyasalarını nasıl etkilediğini modelleyen ekonomist Brandon Joel Tan’ın bir çalışma makalesinden geliyor.  “Sabit Döviz Kuru Rejimlerinde Stabil Paralar ve Kırılganlık” başlıklı makale, bankaların veya resmi döviz kanallarının talebi karşılayamadığı durumlarda stabil paraların insanların dolara erişmesine yardımcı olabileceğini öne sürüyor.

Bununla birlikte, bir döviz krizi sırasında geniş çapta izlenen stabilcoin fiyatı, birçok insanın yerel para birimini terk etmesine neden olabilir; bu da düzenleyicilerin alışılmadık derecede büyük veya panik kaynaklı işlemlerde geçici sınırlamalara ihtiyaç duyabileceğini düşündürür.  Tan, stabilcoinlerin “dolar benzeri taleplere erişimi kolaylaştırdığını” ve dolar talebi için görünür, yüksek frekanslı bir fiyat yarattığını savundu.

Bir ülkenin resmi döviz kuru piyasa oranından uzak olduğunda, bu fiyat artan dolar kıtlığının sinyalini verebilir ve aynı anda daha fazla insanın yerel para biriminden çıkmasını sağlayabilir.  Stablecoin’ler, dolara resmi erişimin sınırlı olduğu ülkelerde zaten kullanılıyor.

9 Haziran 2025’te Bolivyalı havaalanı perakendecilerinin ürünleri referans olarak USDT kullanarak fiyatlandırdığı ancak hâlâ ABD doları veya bolivyanoyu kabul ettiği görüldü.  2024’te Cointelegraph, Arjantinlilerin resmi olmayan piyasaya yakın oranlarda pesoyu dolar-stablecoin’lerle takas etmek için yer altı “kripto mağaralarını” kullandığını bildirmişti.

Peso’nun değer kaybetmesi ve para birimi kontrollerinin dolara erişimi kısıtlaması nedeniyle bu uygulama, sakinlere tasarruflarını korumaları için başka bir yol sağladı.  İlgili: Tokenizasyon, finansmanı daha verimli hale getirir ancak riskleri de beraberinde getirir: IMF Bunlar, stabilcoinlerin faydalarını yansıtsa da, düzenleyiciler son zamanlarda daha geniş riskler konusunda da uyarıda bulundu.

24 Mart’ta Finansal İstikrar Kurulu (FSB), dolar stabilcoinlerinin gelişmekte olan ekonomileri para ikamesine, zayıf para politikasına ve sermaye akışı önlemlerinin atlatılmasına maruz bırakabileceğini söyledi.  FSB, milletvekillerini, stablecoin’lerin daha geniş finansal sistemle bağlantı kurması nedeniyle stablecoin sektörünün likidite ve operasyonel riskleri anlamak ve bunlara yanıt vermek için nasıl geliştiğini değerlendirmeye çağırdı.  Dergi: Kripto lobisinin 189 milyon dolarlık kampanyası CLARITY’i hayata geçirebilecek mi?

Cointelegraph; kripto, blockchain, yapay zeka ve fintech endüstrilerinde bağımsız, yüksek kaliteli gazetecilik sağlamaya kararlıdır.

Analiz: Piyasa hareketliliği devam ediyor.