JPMorgan, stablecoin’lerin tokenize para piyasası fonlarına göre üstünlüğünü koruduğunu söylüyor

JPMorgan, stablecoin’lerin tokenize para piyasası fonlarına göre üstünlüğünü koruduğunu söylüyor

Özet: Kripto piyasasında önemli gelişmeler yaşanıyor.

Wall Street bankası JPMorgan Çarşamba günkü raporunda, tokenize para piyasası fonlarının, getiri yaratma yeteneklerine rağmen hala stabilcoin evreninin yalnızca %5’ini oluşturduğunu söyledi.

Banka, kripto piyasası katılımcılarının stabilcoinleri tercih etmeye devam ettiğini çünkü bunların merkezi borsalar (CEX) ve merkezi olmayan finans (DeFi) protokolleri genelinde ticaret, teminat yönetimi, ödeme, sınır ötesi ödemeler ve likidite yönetimi için ekosistemin varsayılan nakit aracı haline geldiğini söyledi.

Rapora göre para piyasası fonları, menkul kıymet olarak sınıflandırıldıkları ve kripto ekosistemi içinde serbestçe dolaşım yeteneklerini sınırlayan kayıt, açıklama, raporlama ve transfer kısıtlamalarına tabi oldukları için “yapısal düzenleme dezavantajıyla” karşı karşıyadır.

Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki analistler, “Menkul kıymetler olarak sınıflandırılan tokenize para piyasası fonlarından kaynaklanan yapısal dezavantajları azaltacak bir düzenleyici değişiklik olmadığı sürece, tokenize edilmiş para piyasası fonlarının stabilcoin evreninin %10-%15’inin ötesine geçeceğinden şüpheliyiz” diye yazdı.

Sonuç olarak bankanın analistleri, tokenize edilmiş para piyasası fonlarına olan talebin büyük ölçüde, boşta kalan nakitten getiri elde etmek isteyen kripto yerli yatırımcılarla ve blockchain tabanlı ödeme ve programlanabilirliği geleneksel yatırımcı korumalarıyla birleştirmek isteyen kurumsal yatırımcılarla sınırlı olduğunu söyledi.

Tokenize edilmiş para piyasası fonlarının savunucuları, ürünlerin geleneksel nakit yönetimi araçlarının güvenliğini ve getirisini blockchain ağlarının hızı ve esnekliği ile birleştirdiğini söylüyor.

Fon paylarını zincire koyarak tokenize edilmiş fonlar, neredeyse anında ödeme, 7/24 transferler, otomatik uyumluluk ve daha verimli teminat yönetimi sağlayabilir.

Taraftarlar ayrıca tokenizasyonun operasyonel maliyetleri azaltabileceğini, şeffaflığı artırabileceğini ve varlıkların ticaret, hazine ve ödeme sistemleri arasında daha sorunsuz hareket etmesine izin verebileceğini savunuyor.

Tokenize para piyasası fonları daha hızlı ödeme ve daha geniş erişim vaat ediyor ancak yine de likidite, karşı taraf riski, düzenleyici belirsizlik ve tokenleri destekleyen geleneksel varlıkların temel istikrarına bağlı risklerle karşı karşıyalar.

Analistler, bu tokenize edilmiş fonların, faiz getiren doğaları nedeniyle muhtemelen stabilcoinlerden daha hızlı büyümeye devam edeceğini, ancak anlamlı düzenleyici değişiklikler olmadan stabilcoin pazarının %10-%15’inin üzerine çıkmalarının pek mümkün olmadığını söyledi.

Analiz: Piyasa hareketliliği devam ediyor.