Mizuho, ​​Circle’ın notunu düşük performansa düşürdü ve Open USD tehdidi üzerine fiyat hedefini 50 dolara düşürdü

Mizuho, ​​Circle’ın notunu düşük performansa düşürdü ve Open USD tehdidi üzerine fiyat hedefini 50 dolara düşürdü

Özet: Kripto piyasasında önemli gelişmeler yaşanıyor.

Japon yatırım bankası Mizuho, ​​OpenUSD’nin iş modelinin stabilcoin ihraççısının uzun vadeli ekonomisini tehdit ettiğini öne sürerek Circle’ın (CRCL) notunu nötrden düşük performansa düşürdü ve fiyat hedefini 85 dolardan 50 dolara düşürdü.

Circle hisseleri yayınlandığı sırada %0,6 düşüşle 62,63 dolardan işlem görüyordu.

Dan Dolev liderliğindeki analistler, Salı günü müşterilere gönderdiği notta, Open Standard konsorsiyumu tarafından 30 Haziran’da açıklanan dolar destekli stabilcoin Open USD’nin “CRCL’nin, gelirleri artırmak için hazine getirisinin büyük bir bölümünü elinde tutmaya dayanan iş modelini temelden değiştirebileceğini” söyledi.

Konsorsiyumun Mastercard (MA), Stripe, Coinbase (COIN) ve BlackRock (BLK) dahil olmak üzere 140’tan fazla ortağı bulunuyor.

USDC de son aylarda ivme kaybetti ve dolaşımdaki arzı Mart ayındaki yaklaşık 80 milyar dolardan yaklaşık 73 milyar dolara düştü.

Düşüş, stabilcoin piyasasının Mayıs ayından bu yana, daha yumuşak kripto ticaret faaliyeti ve yeni düzenlemeye tabi ihraççıların artan rekabeti nedeniyle yaklaşık 10 milyar dolar daralmasıyla ortaya çıktı.

Analistler, Circle’ın rezerv gelirinin bir kısmını Coinbase ve Binance gibi ortaklarla paylaşmadan önce elde eden USDC modelinin aksine, Open USD’nin küçük bir işletme ücreti talep ettiğini ve rezerv gelirinin çoğunu ihraççılara ve distribütörlere dağıttığını söyledi.

Bu model, Circle’ın dağıtım ortaklarına, özellikle şirketin ağustos ayında en büyük dağıtım ortağı Coinbase ile gelir paylaşımı anlaşmasını yeniden müzakere etmeye hazırlanırken, zaman içinde rezerv gelirinden daha büyük bir pay talep etme konusunda baskı yapabilir.

Raporda, Coinbase’in OpenUSD’ye verdiği desteğin müzakere pozisyonunu güçlendirebileceği belirtildi.

Bu riski yansıtan Mizuho, ​​Circle’ın 2027’deki dağıtım ve işlem maliyetlerine ilişkin tahminini %64’ten %73’e yükselterek düzeltilmiş FAVÖK tahminini 1,09 milyar dolardan 699 milyon dolara düşürdü.

Analiz: Piyasa hareketliliği devam ediyor.