TIPS’in enflasyon anlatısına meydan okumasıyla ABD Hazine tahvili getirileri artıyor

TIPS’in enflasyon anlatısına meydan okumasıyla ABD Hazine tahvili getirileri artıyor

Özet: Kripto piyasasında önemli gelişmeler yaşanıyor.

Önemli noktalar: Mart ayı başlarında getirilerin yerel düşük seviyelere ulaşmasının ardından, ABD devlet borçları birkaç aydır satış dalgası yaşıyor.

Bu hafta, Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) son toplantısının ardından, 30 yıllık Hazine tahvil getirileri 2007’den bu yana en yüksek seviyesine ulaşarak manşetlere çıktı.

Bu pencerede iki yıllık getirilerin 76 baz puan (bps) yükselmesine paralel olarak, CME FedWatch’a göre, Federal Rezerv’in Eylül ayındaki faiz artırımı piyasalarda %63 olarak fiyatlanıyor.

Veri Kaynağı: Treasury.gov Glassnode’un son araştırmasına göre, bu yüksek seviyelerdeki oranlarla, devlet tahvili yatırımları 2019’dan bu yana ilk kez kripto piyasalarında nakit ve taşıma işlemlerinden daha karlı.  2 yıllık ABD Hazine getirisi ve kripto vadeli işlemleri ticareti etkiliyor.

Kaynak: Glassnode Tahvil satışlarının nedeninin genellikle yüksek emtia ve enerji fiyatlarından kaynaklanan enflasyonist baskılar olduğu düşünülüyor.

Birkaç ay süren tahvil satışları, İran savaşının başlaması ve bunun sonucunda Hürmüz Boğazı’nın kapanmasıyla aynı zamana denk geliyor.

Ayrıca, iki yıllık ABD devlet tahvili getirisi, West Texas Intermediate (WTI) ve Brent Ham Petrolün günlük kapanışları Mart ayından bu yana r=0,44 katsayısıyla korelasyon gösteriyor: WTI ve Brent Ham Petrolün 2Y Getirisine karşı günlük kapanışları.

Veri Kaynakları: fred.stlouisfed.org, EIA WTI, Perşembe günü Başkan Donald Trump’ın İran’ı tehdit etmesi ve tahvillerin satılarak FOMC’ye doğru gitmesinin ardından bir kez daha varil başına 85 doların üzerine çıktı.

Çatışmayla ilgili hiçbir şey yakın vadeli bir çözüme işaret etmiyor; bu da bazılarının yüksek oranların enflasyon beklentilerinden kaynaklandığını iddia etmesine yol açtı.

Analiz: Piyasa hareketliliği devam ediyor.