Tokenizasyon, likit olmayan varlıkları ‘sihirli bir şekilde’ düzeltmez: PBW 2026

Tokenizasyon, likit olmayan varlıkları ‘sihirli bir şekilde’ düzeltmez: PBW 2026

Özet: Kripto piyasasında önemli gelişmeler yaşanıyor.

Paris Blockchain Haftası’nda sektör yöneticileri, tokenizasyonun ticareti zor varlıkları otomatik olarak likit hale getirmediğini söyleyerek, özel kredi, emlak veya diğer likit olmayan ürünleri zincire koymanın tek başına aktif ikincil piyasalar yaratacağı fikrini geri itti.

Moderatörlüğünü Cointelegraph CEO’su Yana Prikhodchenko’nun yaptığı panelde konuşan Ondo Finance’in Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) satış direktörü Oya Çeliktemur, likit olmayan varlıkların tokenleştirilmesinin bunların alım satımını kolaylaştırabileceğine dair hâlâ bir yanlış kanı olduğunu söyledi.

Celiktemur, “Likit olmayan bir şeyi tokenleştirmenin onu bir şekilde sihirli bir şekilde likit bir varlık haline getireceğine dair bir fikir olduğunu düşünüyorum, ancak bu doğru değil” dedi.

Gayrimenkul ve özel kredi gibi varlıkların başlangıçta “hiçbir zaman bu kadar likit olmadığını” da sözlerine ekledi.

Tether’in tokenizasyon genişletme başkanı Francesco Ranieri Fabracci de benzer bir noktaya değindi.

Tahviller, para piyasası fonları ve stabilcoinler de dahil olmak üzere yalnızca daha dar bir enstrüman grubunun tokenize edilmiş piyasalarda tutarlı likidite elde edebileceğini savunarak, “Bu, bir varlığı zincire koyarsanız likit olacağı anlamına gelmez” dedi.

Tartışma, tokenize edilmiş gerçek dünya varlığı (RWA) sektörünün genişlemeye devam etmesi ve dikkatin ihraç büyümesinden tokenize ürünlerin anlamlı aktivite elde edip edemeyeceğine ve sınırlı dağıtım kanallarının ötesine geçip geçemeyeceğine doğru kaymasıyla birlikte geliyor.  RWA analiz platformu RWA.xyz’den elde edilen veriler, tokenize edilmiş RWA pazarının 16 Nisan 2025’teki 8,8 milyar dolardan 16 Nisan 2026’da kabaca 29,9 milyar dolara çıktığını ve bir yılda boyutunun üç kattan fazla arttığını gösteriyor.  Büyüme, nispeten standartlaştırılmış ve yaygın olarak işlem gören varlıklardan kaynaklandı.

Tokenize ABD Hazine Borçları ve emtiaları yıl boyunca pazarın büyük bir kısmını oluşturdu.  İlgili: Fransız bakan, kripto para kaçırma vakalarının ardından yeni tedbirlerin geleceğini söyledi.

Buna karşılık, genellikle düşük likiditeyle ilişkilendirilen kategoriler, güçlü yüzdesel büyümeye rağmen nispeten küçük kaldı.

Tokenize gayrimenkul yaklaşık 35 milyon dolardan 296 milyon dolara yükselirken, özel sermaye yaklaşık 60 milyon dolardan 223 milyon dolara yükseldi.   Varlığa dayalı kredi ve kurumsal kredi dahil olmak üzere diğer segmentler de mutlak anlamda keskin bir şekilde genişledi; bu da daha geniş bir araç yelpazesinde ihraçların arttığını gösteriyor.

Analiz: Piyasa hareketliliği devam ediyor.