CoinShares, Açık USD’nin Circle’ın USDC’si için şimdiye kadarki en büyük tehdidi oluşturduğunu söylüyor

CoinShares, Açık USD’nin Circle’ın USDC’si için şimdiye kadarki en büyük tehdidi oluşturduğunu söylüyor

Özet: Kripto piyasasında önemli gelişmeler yaşanıyor.

Kripto varlık yöneticisi CoinShares Pazartesi günkü raporunda, dolara sabitlenmiş stabilcoin geliştiren banka destekli bir grup olan Open USD’nin Circle Internet’in (CRCL) USDC’sine yönelik şimdiye kadarki en inandırıcı tehdit olduğunu çünkü şirketin işinin merkezinde yer alan ekonomiyi hedef aldığını söyledi.

Rezervlerinden elde edilen geliri elinde tutan geleneksel stablecoin ihraççılarının aksine Open USD, getiriyi katılımcı işletmelere dağıtmayı planlıyor ve yalnızca yönetim ücretini elinde tutuyor.

CoinShares, modelin Circle’ın marjlarını sıkıştırırken USDC dağıtımını sürdürme maliyetini artırabileceğini söyledi.

Analist Luke Nolan, “Başarılı olursa, Open USD, ekonomiyi ve yönetişimi bunları kullanan işletmeler için daha çekici hale getirerek stabilcoinleri ana akım ödemelere daha da itebilir” diye yazdı.

Open Standard tarafından geliştirilen kurumsal odaklı stabilcoin, aralarında BlackRock (BLK), Coinbase (COIN), Mastercard (MA), Stripe ve Visa (V)’nin de bulunduğu 140’tan fazla şirketten oluşan bir konsorsiyum tarafından destekleniyor ve 2026’nın ikinci yarısında piyasaya sürülmesi hedefleniyor.

Rezerv yapısı ve ücret modeli de dahil olmak üzere önemli ayrıntılar açıklanmadı.

Raporda, modelin ayrıca, borsanın USDC’nin rezerv gelirinin yaklaşık yarısını aldığı Circle ile gelir paylaşımı anlaşmasının 18 Ağustos’ta yenilenmesi öncesinde Coinbase’in elini güçlendirdiği belirtildi.

USDC’nin dolaşımdaki arzı Mart ayındaki yaklaşık 80 milyar dolardan yaklaşık 73 milyar dolara düştü ve yeni düzenlenen ihraççılardan gelen rekabet yoğunlaştıkça yaklaşık 312 milyar dolarlık stabilcoin pazarındaki payı azaldı.

Circle hisseleri Open USD’nin açıklandığı gün %17’den fazla düştü ancak CoinShares, düşüşün muhtemelen Russell endeksinin yeniden oluşturulmasıyla bağlantılı teknik satışlarla daha da arttığını söyledi.

Yine de raporda piyasanın aşırı tepki verebileceği öne sürüldü.

Analiz: Piyasa hareketliliği devam ediyor.