MiCA DeFi kasaları için geliyor ancak düzenleme zor olacak

MiCA DeFi kasaları için geliyor ancak düzenleme zor olacak

Özet: Kripto piyasasında önemli gelişmeler yaşanıyor.

MiCA, kripto kredilerini orijinal kural kitabının dışında bıraktı – ancak şimdi Brüksel bunu getirip getirmemeyi düşünüyor.

20 Mayıs 2026’da Avrupa Komisyonu, paydaşlardan orijinal Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) çerçevesinin dışında kalan alanlara ağırlık vermelerini istedi.

Bunlar arasında merkezi olmayan finans (DeFi) ve kripto borç verme ve borçlanma ile ilgili sorunlar yer alıyor.

Tartışma alanlarından biri, geleneksel kredilendirmeye benzemeden milyarlarca doları zincir üstü kredi piyasalarına aktarabilen kredi kasalarını içeriyor.

Yasal statüleri şu anda MiCA ve AB fon kurallarının dışında kaldıklarına dair bağlayıcı olmayan yorumlara bağlıdır.

AB dijital varlıklar avukatı ve Digital & Analog Partners’ın ortağı Yuriy Brisov, Magazine’e kasalarla ilgili yasanın şu anda belirsiz olduğunu söylüyor: Bu, sayısız düzenleme sorunlarından yalnızca biri, çünkü kasalar kredi vermenin ekonomik işlevlerini yerine getirirken diğer işlevleri tek bir şirket yerine akıllı sözleşmeler ve birden fazla katılımcıya yayabilir.

Brüksel, kredi vermenin düzenleme kapsamına girmesi gerektiğine karar verirse bu, DeFi için ne anlama gelir ve insanları ve protokolleri bu kasaların arkasında nerede bırakır?

Merkezi olmayan borç verme protokolü Morpho’nun borç verme altyapısı, bu sorunun yanıtlanmasının neden bu kadar zor olacağına dair bazı ipuçları veriyor.

Kasaların kurulma ve yönetilme şekli, mevcut herhangi bir düzenleyici modelle düzgün bir şekilde eşleşmiyor.

Vault V2 mimarisi, sorumlulukları sahip, küratör, tahsis edici ve nöbetçi arasında bölüştürür.

Analiz: Piyasa hareketliliği devam ediyor.