Protokoller geliri tokenlara bağladıkça kripto değerlemeleri iki katına çıkabilir: Bitwise CIO

Protokoller geliri tokenlara bağladıkça kripto değerlemeleri iki katına çıkabilir: Bitwise CIO

Özet: Kripto piyasasında önemli gelişmeler yaşanıyor.

Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan’a göre, protokoller gelirlerini token geri alımlarını ve yakımlarını finanse etmek için giderek daha fazla kullandığından, kripto değerlemeleri en az iki katına çıkabilir.  Çarşamba günü Hougan, Bitcoin dışındaki kripto paraların, ağ faaliyetinin yerel token değerini beslediği, gelir odaklı bir pazar haline geldiğini söyledi.

Yatırımcıların bu değişikliği fiyatlandırmadığını, bazı kripto varlıklarının değerinin düşük kalmasına neden olduğunu söyledi.

Hougan, tokenleri geri satın almak veya dolaşımdan kaldırmak için ücret kullanan Hyperliquid, Uniswap, Aave, Pump.fun ve Lighter protokollerine dikkat çekti.

Merkezi olmayan finans (DeFi) uygulamalarının ve katman 1 ağlarının önümüzdeki 12 ila 24 ay içinde benzer gelir yakalama mekanizmalarını benimsemesini beklediğini söyledi.  Hougan, protokol geliri ile token değeri arasındaki daha güçlü bağlantıların yatırımcılara geleneksel değerleme ölçümleri sağlayabileceğini söyleyerek, token sahiplerinin hissedarların nakit akışına ilişkin yasal taleplerinden yoksun olduğunu ve topluluk tarafından belirlenen tokenomiklerin değişebileceğini ekledi.

Geçen yıl 800 milyon doların üzerinde gelir elde eden merkezi olmayan borsa Hyperliquid, bunun yaklaşık %99’unu HYPE satın almak ve yakmak için kullanıyor.

6 Ağustos’ta Hyperliquid, ikinci çeyrekte 169 milyon dolar gelir bildirdi ve 141 milyon doları HYPE geri alımlarına yönlendirdi.

Uniswap ayrıca, “UNIfication” revizyonunun 22 Aralık 2025’te UNI yakımlarını finanse etmek için protokol ücretlerinin etkinleştirilmesini onaylamasının ardından geliri tokenına bağladı.

Mekanizma kapsamında, toplanan ücretler UNI yakılarak talep edilebilir ve protokol faaliyeti token arzındaki azalmalarla ilişkilendirilir.

İlgili: Uniswap kurucusu v4 ücretlerinin LP kazançlarını düşürdüğü iddialarını reddetti Bu arada, Aave DAO’nun geri alım programı ilk 10 ayda 205.000’den fazla AAVE satın aldı.

25 Haziran’da Aave’nin kurucusu Stani Kulechov, ekibin otomatik, isteğe bağlı olmayan bir geri satın alma mekanizması tasarladığını söyledi.  Kulechov, “Aave Protokolü ve GHO gelirinin %100’ü $AAVE tokenına gidiyor.

Analiz: Piyasa hareketliliği devam ediyor.