Tahmin pazarındaki operasyonel konsolidasyon, birleşme ve satın alma dalgasını teşvik edebilir: Bernstein

Tahmin pazarındaki operasyonel konsolidasyon, birleşme ve satın alma dalgasını teşvik edebilir: Bernstein

Özet: Kripto piyasasında önemli gelişmeler yaşanıyor.

Bernstein’daki analistlere göre tahmin piyasası operatörleri, ticaret altyapısını şirket içine getiriyor; bu hızlı bir değişim, kripto platformları, spor bahisleri, aracı kurumlar ve bağımsız borsalar arasında bir satın alma dalgasını tetikleyebilir.  Pazartesi günü yayınlanan bir araştırma raporunda Bernstein, büyük platformların tahmin piyasası yığınını daha fazla kontrol etmek için harekete geçmesiyle sektörün “operasyonel konsolidasyon” sürecinden geçtiğini söyledi.

“Önemli olan her tüketici platformu, tahmin piyasası yığınının ön ve arka uçlarını birleştirdi” dediler.

Buna dağıtım, komisyonculuk, takas ve takas dahildir.

Bu yakınlaşma, geçmişte farklı sektörlerde faaliyet gösteren işletmeleri tek bir rekabet ortamına yerleştirmişti.  Bernstein, Robinhood’un büyük Dünya Kupası sözleşmelerini Susquehanna ile ortak sahibi olduğu borsa Rothera aracılığıyla yönlendirdiğini ve DraftKings’in DKeX’i başlatarak hacmi CME ve Crypto.com altyapısından uzaklaştırdığını belirtti.

Firma ayrıca Coinbase’in The Clearing Company’yi satın almasını ve etkinlik sözleşmelerini başlatmasını, tüketici platformlarının tahmin piyasası yığınını daha fazla kontrol etmeye çalıştığının kanıtı olarak gösterdi.

Altyapıya sahip olmak, platformların daha önce dış ortaklara aktarılan ücretleri muhafaza etmesine olanak tanıyarak, satın almaları dağıtıma, lisanslara veya yığının eksik kısımlarını tamamlamaya yönelik daha hızlı bir yol haline getiriyor.

Bununla birlikte, konsolidasyon durumunu güçlendiren aynı yakınlaşma, finansal ticaret ile kumar arasındaki düzenleyici sınırı daha da bulanıklaştırarak eyalet ve federal incelemeyi de artırabilir.  Bernstein, düzenleyici incelemelerin tahmin piyasası sektöründe daha büyük entegrasyonların önündeki ana engellerden biri olmaya devam ettiğini söyledi.

Kripto platformlarını aracı kurumlar, spor bahis siteleri ve borsalarla birleştirmek marjları artırıp dış ortaklara olan bağımlılığı azaltabilirken Bernstein, bu tür anlaşmaların antitröst incelemelerini çekebileceğini ve spor etkinliği sözleşmelerinin finansal türevler mi yoksa kumar ürünleri olarak mı düzenlenmesi gerektiği konusundaki anlaşmazlıkları derinleştirebileceğini söyledi.  İlgili: Polymarket’taki Dünya Kupası bahisçilerinin yaklaşık %60’ı, ilk kez kripto kullanıcısıdır.

Bu, halihazırda birçok eyalette sürmekte olan yetki alanı ihtilafını daha da alevlendirebilir.

Minnesota, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’nun (CFTC) tahmin piyasalarına yönelik ilk doğrudan yasak olarak tanımladığı yasayı yürürlüğe koyarken, Illinois, platformların spor etkinliği sözleşmeleri sunmadan önce eyalet lisansı almasını gerektiren yasayı kabul etti.  Kalshi, federal olarak düzenlenen borsaların CFTC’nin münhasır yetkisi altında olduğunu savunarak her iki eyaletin kısıtlamalarına da itiraz etti.  Artan direnç, konsolidasyonun ticari açıdan anlamlı olabileceğini, ancak düzenleyiciler ve mahkemeler federal türev denetiminin nerede bitip eyalet kumar otoritesinin nerede başlayacağına karar verene kadar uygulamanın zor olmaya devam edeceğini gösteriyor.

Analiz: Piyasa hareketliliği devam ediyor.